DAX-Kurs macht Kehrtwende, könnte ein Bullenmarkt bevorstehen?

Nachdem das Jahr 2022 Privatanlegern wenig Grund zur Freude gegeben hatte, dürften die letzten Monate bei einigen für regelrechte Euphorie gesorgt haben.

Von Redaktion am 20.04.2023

Der bedeutendste deutsche Aktienindex legte nämlich einen beträchtlichen Kurssprung hin und bewegte sich über viele Wochen hinweg fast ununterbrochen nach oben. Bedeutet das, dass der Bärenmarkt nun endlich Geschichte ist? Können Sie sich nun auf einen Bullenmarkt einstellen? Was genau am DAX passiert ist und wie die Ereignisse einzuordnen sind.

Der Kurssprung des DAX im Rückblick

Das Jahr begann der DAX nur knapp unter der Grenze von 16.000 Punkten. Einen ersten starken Kursrutsch verzeichnete der Index im Zusammenhang mit dem Ausbruch des Krieges in der Ostukraine. In den letzten zwei Wochen des Februars rangierte der Index deutlich im Minus. Den Rest des Jahres verbrachte der DAX in einem Bärenmarkt, der weitere kleine Dips mit sich brachte. Bisheriger Tiefpunkt des Jahres war der 29. September. Zu diesem Zeitpunkt schrieb der Index etwas weniger als 12.000 Punkte.

Anders sieht es aber in der Gegenwart aus. Zu diesem Zeitpunkt befindet sich der DAX auf einem Niveau von 15.578 Punkten (Stand: 04.03.2022). Ein Ergebnis der Entwicklungen der letzten Monate und Grund genug für Anleger in DAX-Aktien und Käufern von DAX-Derivaten, die Ohren zu spitzen.

In den vergangenen Monaten legte der DAX eine Rallye von über 3.000 Punkten hin. Experten prognostizieren, dass dies das Ende des Bärenmarktes bedeuten könne und Anleger weitere dynamische Kursbewegungen erwarten dürften. Der mitunter größte Einflussfaktor auf diese Bewegung dürften erfreuliche Nachrichten aus den Vereinigten Staaten von Amerika gewesen sein. Von jenseits des Atlantik erreichte deutsche Anleger nämlich die Neuigkeit, dass die hohe Zinspolitik der US-Notenbank ein Ende finden könnte oder zumindest deutlich abgeschwächt werden würde. Das veranlasste Anleger dazu, mit ihrem neu gefundenen Mut auf dem Aktienmarkt zuzugreifen.

Wie geht es mit dem DAX weiter?

Schön und gut, der DAX hat seine beeindruckende Rallye gemacht und beinahe 3.000 Punkte gut gemacht. Aber wie richtungsweisend ist diese Bewegung? Bewegt sich der DAX womöglich wirklich auf einen neuen Bullenmarkt zu? Das Handelsblatt stellt in seiner Analyse der jüngsten Ereignisse zwei Szenarien vor, die sich in den kommenden Wochen und Monaten abspielen könnten. Denkbar sind sowohl weitere positive Bewegungen als auch neuerliche Kursrutsche. Ein Indiz dafür ist die aktuell niedrige Handelsaktivität, die in der Regel auf bevorstehende negative Entwicklungen hinweist.

Was passiert, wenn die Kurse weiter steigen: Sollten sich die positiven Impulse des Marktes so wie bisher fortsetzen, geraten Shortseller unter Druck, die auf eine schwache Performance des DAX gewettet haben. Das könnte größere Schließungen dieser Positionen bedeuten, was wiederum einen weiteren Kurssprung in naher Zukunft auslösen dürfte.

Fallen aber die Kurse aufgrund der oben genannten Annahme, ist eine andere Reaktion zu erwarten. Bei kleineren negativen Entwicklungen dürften einige Shortseller angesichts der jüngsten Entwicklungen, wenn auch kleine, aber zumindest positive Verkäufe anstreben. Diese Gewinnmitnahmen mit kleineren Margen können die Kursbewegung des Marktes stützen bzw. stabilisieren.

Wie sollten sich Privatanleger verhalten?

Sind Sie über Einzelaktien oder ETFs in den DAX investiert, sind dies interessante Zeiten für Sie. Widmen Sie sich um jeden Preis der Beobachtung der kommenden Marktbewegungen, da diese richtungsweisend für die nächsten Monate sein könnten. Gewiss steuert der DAX noch nicht auf einen waschechten Bullrun zu, doch zumindest die Hoffnung auf einen anstehenden Short Squeeze ist nicht unangebracht. Das Halten gekaufter Werte und der Kauf neuer Werte ist in diesen Momenten umso interessanter.

Sind Sie über Derivate in den DAX investiert, kann die jüngste Entwicklung ein Umdenken in Ihrem Vorgehen beim Kauf von Terminkontrakten bedeuten. Allermindestens sollten die jüngsten Ereignisse zu mehr Vorsicht beim Shorten des DAX anregen, da dies in naher Zukunft weniger lukrativ sein könnte. Den Bärenmarkt hat der DAX nämlich verlassen.

Fazit - Der DAX ist zurück

Alles in allem scheinen die dunklen Tage des DAX gezählt zu sein. Bereits zwei Wochen einer beeindruckenden Herbstrallye hat der größte deutsche Aktienindex hinter sich. Weitere positive Kursentwicklungen, sogar ein Short Squeeze, d. h. ein weiterer Kurssprung könnten folgen. Auch negative Entwicklungen könnten durch Gewinnmitnahmen von Shortsellern zu einer Konsolidierung des Marktes führen. So weit so gut. Der DAX ist zurück!

Tags: Tech